Uppdatering av portföljen #2

Jag har gjort några större förändringar inom min portfölj.
Följande bolag har rykt helt från portföljen:
AT&T

Tar vi en titt på först och främst kursen ser vi att det har gått kräftgång sedan i princip 2002. Utdelningstillväxten är på 3.2% på 10 år (per år då). Det är något lågt, framförallt om man även tittar på kursen som gått kräftgång. I övrigt är sektorn tyvärr inget som tilltalar mig längre, då jag finner konkurrensen för stor och utbudet lite väl omodernt, tror definitivt att Netflix/Hbo etc kommer vara framtiden. Det är en helt ok aktie, men för dålig tillväxt i kombination med kräftgång på kursen.

Hcp Inc

I denna aktie har kursen gått något bättre men sedan 2013 är det en nedåtgående trend. Utdelningen är hög ca 5% men utdelningstillväxten är bara på ca 2.4% i snitt de senaste 10 åren. Samma resonemang som kring AT&T gäller här.

Atlas Copco - Fin fin aktie, men för hög värdering i kombination med för låg direktavkastning.

Passa på att öka i mina befintliga aktier samt tog in två nya bolag, VF Corp, Sampo samt Oscar properties holding pref B.

En snabb titt på respektive nya bolag visar.

VF Corp
Är ett bolag som äger bla Lee, North Face, Vans och Timberland. Många av dessa märken är bolag som säljer prylar för friluftsliv. Vilket är extra kul då jag själv sysslar mycket med sådant.
Bolaget har höjt utdelning sedan 1973. I skrivande stund ligger kursen på 63.57$ och delar ut 1.68$ vilket ger en DA på 2.64%. Detta är något lågt men den fina utdelningstillväxten på 14% senaste året och 11.8% i snitt de senaste 10 åren väger upp för detta. Att aktiekursen sakta men säkert rör sig uppåt och också extra kul. Utdelningsandelen ligger på stabila 60%.

Sampo
Ägare av bla försäkringsbolaget If och nordens största bank Nordea.
Sampo har höjt utdelningen sedan 2008 och i skrivande stund är utdelningen på 2,3€ och kursen står i 44,72€ vilket ger en DA på 5.14%. Utdelningstillväxten senaste året är på 7% medans snittet på 10 år är på 10%. Även här har kursutvecklingen de senaste åren sett fin ut. Det som talar emot bolaget att i historiska perspektiv är aktien för närvarande dyr. Men direktavkastningen är god och övriga parametrar ser bra ut enligt mig. Utdelningsandelen är något hög, på cirka 80%, men enligt mig inte för hög.

Oscar Properties Pref B

Är ett företags som utvecklar och säljer fastigheter i Stockholm och andra attraktiva storstadsregioner.
Utdelningen är 8,75kr fyra gånger per år, så totalt 35kr. I skrivande stund står kursen i 518kr vilket ger en DA på 6.75%. Det unika med denna pref är att varje år kan jag som ägare begära inlösen på 500kr vilket bör ge en säker botten på 500kr. Får jag två utdelningar per aktie så har jag iaf inte gått back. Tanken är att denna pref ska till del ersätta mina SAS preferensaktier som jag planerar att sälja snart.

Efter omstruktureringen av portföljen ser den ut enligt följande:

Portföljen 1/10-2017

Uppdatering av portföljen

Jag har gjort några större förändringar inom min portfölj.
Följande bolag har rykt helt från portföljen:
AT&T  - bra direktavkastning men ingen särskilt rolig historik. En aktie som rullar på och är stabil, men ingen särskild värdeökning.
Hcp Inc - För dåligt insatt i aktien, men samma här. Dålig värdeutveckling.
Atlas Copco - Fin fin aktie, men för hög värdering i kombination med för låg direktavkastning.

Passa på att öka i mina befintliga aktier samt tog in två nya bolag, VF Corp, Sampo samt Oscar properties holding pref B. Kommer ytterligare ett inlägg om motiveringen för dessa bolag.

För närvarade ser portföljen ut enligt följande:

• Amasten Holding Pref 
• Axfood 
• Beijer Alma
• Castellum 
• Handelsbanken B 
• Hemfosa Fastigheter 
• HM 
• Investor 
• Kinnevik 
• Kopparbergs 
• Oscar prop pref b 
• Realty Income Corp 
• Sampo 
• SAS PREF 
• Skanska 
• Vf corp

Några TA observationer

UPDATE 2017-09-01

Vi stängde augusti månad cirka 1 punkt ovanför MA12. Än så länge ser det ljust ut. I bulltrend brukar dessutom september vara en + månad.

Tog en titt på lite TA för längre sikt.

Tittar vi först och främst på OMXS30 i månadsupplösning och med hjälp av MA12 ser vi att det är stor risks att augusti stänger under MA12, vilket generellt sett tyder på att vi vänder nedåt på börsen. MA12 ligger på ca 1545 och för närvarande står OMXS30 i 1549.

OMXS30 i månadsupplösning med MA12

Fortsätter vi att titta på det klassiska dödskorset så är det stor sannolikhet att det inträffar i början av September. Dock är det inte riktigt så illa så MA200 fortfarande är positiv, så det är inte ett riktigt dödskors.

OMXS30 i dagsupplösning med MA50 och MA200.

Vad ska jag göra med denna information då? Att ha med sig i åtanke är att September generellt sett är en sur månad på börsen och det kan mycket väl vända uppåt trots dessa TA observationer.

Jag investerar fortfarande på börsen och kommer så att göra, om än något försiktigare för att ha lite mer krigskassa om det surnar till ordentligt.

Senast idag passade jag på att öka i Castellum och Kinnevik.

En resa söderut med börsen, eller?

Rapporterna från Q2 rullar in. Överlag är det bra och stabila rapporter, men förväntningarna från framförallt analytikerna är höga och trots bra rapporter faller flera bolag (Atlas Copco, SHB med flera). Att aktierna faller beror till stor del på att analytikernas förväntningar är såpass höga, och därmed de flesta av börsens spekulanter.
Aktiepriserna har redan innan rapporterna "tagit" in resultaten och när då dessa rapporter in leverera enligt förväntningarna så rasar kurserna.
Slutsatsen är alltså att många aktier för närvarande är högt värderade.

De senaste dagarna har jag kunnat läsa på flertalet olika nyhetssajter om att börsen snart kanske vänder neråt. Vad tror jag?

Ett intressant case att titta på är konjunkturbarometern som bland annat hittas på  Konjukturbarometern från Konjunkturinstititutet.
Samkör man datan därifrån med tex OMXS30 går det att dra vissa slutsatser. Indikatorns medelvärde är 100 och anses vara normal ekonomi, värden över 110* anses vara högkonjuktur och värden under 90* anses vara lågkonjuktur.
Tittar vi på senaste datan visar barometern 112, vilket anger högkonjuktur. I grafen kan man tydligt se vad som hänt samtliga gånger indexet visat över 110, det har lett till normalkonjuktur, vilket fortsatt ner till lågkonjuktur och börsen har följt med!



Givetvis behöver det här inte betyda att börsen kommer att störtdyka, men det är absolut något man bör beakta.
En positiv utveckling skulle lika gärna kunna vara att vi fortsätter med högkonjuktur ett tag till för att sedan växla ner till lågkonjuktur och börsen fortsätter uppåt. Dock har vi i samtliga tillfällen ovan hamnat i lågkonjuktur efter högkonjuktur, vilket även grundläggande ekonomi säger.

Vad gör jag åt detta då? Säljer allt och flyr från börsen?
Absolut inte, min ända åtgärd att dra ner på belåningen, som för närvarande ligger på cirka 7000 kr (återbetalas vid löning). Jag är helt säker på att vi kommer få en sättning eller till och med en krasch på börsen men jag har ingen aning om när den kommer. Därför vill jag inte missa eventuell fortsatt uppgång. Att sälja på toppen och sedan lyckas köpa igen på botten är riktigt svårt och det är få som lyckas med detta. Då passar jag hellre på att köpa mer när börsen går söderut, jag har ju valt att investera i starka bolag med bra utdelningstrend. Många av mina bolag har klarat av att leverera samma eller till och med höjd utdelning under krascher förr.

Slutsats: Dra ner på belåningen och fortsätt investera. Jag kommer nyttja min kredit när så tillfälle kommer.

Trevlig sommar och förhoppningsvis en god semester.

Update:
* Värden för hög/låg-konjuktur är inte exakta. Det viktiga är att veta att 100 är normal ekonomi, så det är möjligt att hög/låg-konjuktur borde vara ca 105/95 istället.

Nytt innehav: Kinnevik

Nyligen tog jag in Kinnevik i min långa utdelningsportfölj, tyvärr bara 10st B aktier än så länge.

Kinnevik är ett investmentbolag med stor fokus på e-handel samt kommunikation med innehav som bland annat Zalando, Tele2, MTG och Comhem.

Utdelningen per aktier är 8 kr vilket ger en direkavkastning på cirka 3%.
Utdelningstrenden är god, så långt bak man kan se data på borsdata.se så har utdelningen ej sänkts.
Utdelningstillväxten är helt ok, tittar man på tre årssikt är den 3,3% per år, mendan om man tittar på fem år är den något högre.

Data från borsdata.se

Sammantaget är trenden god.

Kinnevik är verksamma i större delen av världen, med störst fokus Europa cirka 60%, 20% i Sydamerika, cirka 5% i Asien respektive Afrika, samt en mindre del i Ryssland (för närvarande cirka 4%).  

För att få ett större grepp om just investmentbolag krävs det att man tittar mer på respektive bolag som ingår i portföljen.

Just i detta fall är det flera bolag som lockar mig, men framförallt Zalando.

Zalando utgör cirka 35% av substansvärdet i Kinnevik. Zalando är för er oinvigda en klädhandel online som omsatte cirka 3,6 MdEUR 2016 (med 20 miljoner kunder).

MTG är ett annat av Kinneviks innehav, en internationell underhållningskoncern som utgör cirka 5% av Kinneviks substansvärde. 

Utöver dessa företag finns cirka 30 bolag som Kinnevik innehar.
Ska jag vara helt ärlig är det flera av bolagen som Kinnevik innehar som jag inte vet mycket mer om än det som står i Kinneviks årsrapport. Men jag känner mig trygg med min investering.

Med en ny VD från Dustin och stort fokus på e-handel bedömer jag att Kinnevik är en bra investering för framtiden. 

Sammantaget har företaget en bra utdelningstrend och flertalet "moderna" innehav som kan krydda tillväxten. Kinnevik är tänkt att stå för cirka 5-8% av min totala portfölj. Substansvärdet för Kinnevik ligger på 288,93 kr och ger i skrivande stund en rabatt på  (dagens kurs 258,90 kr) cirka 10%.

Nu får tiden utvisa om det blir en bra investering!