Beijer Alma har rapporterat idag

Idag släppte Beijer Alma sin rapport för Q4 2018.
Det var en fin rapport, inga extrema resultat men precis sådär som det ska vara för ett "tråkigt" utdelningsbolag som Beijer Alma.

Omsättningen ökade med ca 10% sen i fjol.
Vinsten ökade med 20%
Utdelningen med drygt 7%.

Källa börsdata.se

Med andra ord riktigt fina siffror.

Utdelningen per aktie på 5,10 ger en direktavkastning på 3,6% (kurs 135,5kr)
Utdelningstrenden är fin, de senaste 10 åren har de höjt utdelningen 5 gånger och aldrig sänkt den.
Utdelningstillväxten är god om man tittar på de senaste tre åren, en ökning på i snitt 2,4%. Den är högre om vi tittar på tex 5 år (5%). Något låg senaste året men mer om det längre ner.
Vinsttillväxten är även den god de senaste tre åren, med nästan ett snitt på 10%.
Utdelningsandelen är i år 65% men har de senaste 10 åren pendlat mellan 87 och 65%.

Jag anser det sunt att inte höja utdelningen mycket mer pga expansioner och hårdare tider.

Verksamheten rullar på bra med undantag på den tyska fordonsindustrin som bromsat in (lågkonjuktur på g). En av de få sakerna jag kan se som gått sämre är kassaflödet, och detta pga investeringar för ökad kapacitet runt om i världen.

Varför droppade då aktien drygt 3% efter en såpass stabil rapport? Svaret är, förväntningar! Analytikerna hade förväntat sig både bättre resultat och högre utdelning. Tyvärr hade jag inte möjlighet att handla idag, men stiger inte kursen alltför mycket imorgon kommer jag köpa en bunt aktier då.

Förväntningar, Källa investing.com

Analys: Skistar

För nära månader tog jag för första gången in Skistar i min portfölj.
Jag har sedan dess ökat i bolaget och har i skrivande stund 50 aktier.

Dags för en lovad analys av bolaget.

SkiStar driver alpin skidverksamhet i Sverige, Norge och Österrike. Verksamheten finns i Sälen, Åre, Vemdalen, Hemsedal och Trysil, St Johann samt Hammarbybacken (Stockholm). Verksamheten innefattar även fastighetsutveckling och exploatering i områdena.

Jag gillar affärsidén skarpt, friluftsliv i kombination med rekreation har alltid varit stort här i norden, och jag tror det kommer bli ännu större. Framförallt med satsningarna under lågsäsong, så som vandring och cykling vid deras anläggningar.

Utdelningen per aktier är 5,5 kr vilket ger en direkavkastning på cirka 3,4%, vilket är något lågt för min portfölj. Men utdelning är inte allt, jag ser mycket positivt på företagets framtid. Samt att jag själv är en aktiv fjällbesökare, som gärna utnyttjar aktieägarerabatten.
Utdelningstrenden är helt ok, med stigande utdelningar sedan 2014. 2011 och 2012 sänktes utdelningarna. Har ej rotat i varför utdelningarna sänktes, men aktien sjönk ca 50% under den tiden.
Utdelningstillväxten är god om man tittar på de senaste tre åren, en ökning på i snitt 11%.
Vinsttillväxten är även den god de senaste tre åren, med nästan ett snitt på 20%.
Utdelningsandelen är stabil runt 50%.

Övriga intressanta nyckeltal:
Soliditet - Runt 40%, har pendlat mellan 37% och 46% sedan 2009. Stabilt!

Som synes i bilden är det ett fint och stabilt bolag som tuffat på bra, väldigt bra sedan 2013 iaf.

Från och med 2019 kommer det även att finnas en flygplats i Sälen, och inte nog med det så kommer även Åre stå som alpin arrangör under VM 2019.

Att även ett gäng större fonder är stora ägare i företaget gör inte saken sämre heller, de största ägarna i skrivande stund är:

Utöver flertalet fonder är även bröderna som äger företaget väldigt stora aktieägare, sådant gillar jag!

Slutsatsen är att företaget är en bra komponent till min portfölj, något mer volatil än övriga utdelare i min portfölj men det komplementeras bli med aktieägarrabbatten samt förhoppningsvis ljusa år framöver. När jag väl äger 200 aktier i Skistar kan jag dra nytta av deras aktieägarrabatt, som bland annat ger 15% billigare liftkort. Min tanke är att på sikt skall jag inte inneha mycket mer än 200 aktier i detta bolag, men mycket kan hända!

Nytt innehav: Kinnevik

Nyligen tog jag in Kinnevik i min långa utdelningsportfölj, tyvärr bara 10st B aktier än så länge.

Kinnevik är ett investmentbolag med stor fokus på e-handel samt kommunikation med innehav som bland annat Zalando, Tele2, MTG och Comhem.

Utdelningen per aktier är 8 kr vilket ger en direkavkastning på cirka 3%.
Utdelningstrenden är god, så långt bak man kan se data på borsdata.se så har utdelningen ej sänkts.
Utdelningstillväxten är helt ok, tittar man på tre årssikt är den 3,3% per år, mendan om man tittar på fem år är den något högre.

Data från borsdata.se

Sammantaget är trenden god.

Kinnevik är verksamma i större delen av världen, med störst fokus Europa cirka 60%, 20% i Sydamerika, cirka 5% i Asien respektive Afrika, samt en mindre del i Ryssland (för närvarande cirka 4%).  

För att få ett större grepp om just investmentbolag krävs det att man tittar mer på respektive bolag som ingår i portföljen.

Just i detta fall är det flera bolag som lockar mig, men framförallt Zalando.

Zalando utgör cirka 35% av substansvärdet i Kinnevik. Zalando är för er oinvigda en klädhandel online som omsatte cirka 3,6 MdEUR 2016 (med 20 miljoner kunder).

MTG är ett annat av Kinneviks innehav, en internationell underhållningskoncern som utgör cirka 5% av Kinneviks substansvärde. 

Utöver dessa företag finns cirka 30 bolag som Kinnevik innehar.
Ska jag vara helt ärlig är det flera av bolagen som Kinnevik innehar som jag inte vet mycket mer om än det som står i Kinneviks årsrapport. Men jag känner mig trygg med min investering.

Med en ny VD från Dustin och stort fokus på e-handel bedömer jag att Kinnevik är en bra investering för framtiden. 

Sammantaget har företaget en bra utdelningstrend och flertalet "moderna" innehav som kan krydda tillväxten. Kinnevik är tänkt att stå för cirka 5-8% av min totala portfölj. Substansvärdet för Kinnevik ligger på 288,93 kr och ger i skrivande stund en rabatt på  (dagens kurs 258,90 kr) cirka 10%.

Nu får tiden utvisa om det blir en bra investering! 

Nytt innehav: Beijer Alma

Förra veckan tog jag in 20st Beijer Alma aktier på 249,5 kr/st.
Beijer Alma är ett företag jag haft under radarn en länger tid.

Beijer Alma är en internatonellt verksam industrigrupp med inriktning mot komponenttillverkning och industrihandel. Europa svarar för ungefär 85% av omsättningen, största marknader är Sverige, Tyskland, Storbritannien och Kina.
Koncernen har tre helägda dotterbolag –Lesjöfors AB som tillverkar fjädrar och banddetaljer, Habia Cable AB som är specialiserat på kabeltillverkning och Beijer Tech AB som arbetar med industrihandel, t.ex. förnödenheter, insatsvaror och maskinutrustning.

Kort analys av bolaget
Fundamentalt är bolaget starkt.

Utdelningen per aktier är 9,5 kr vilket ger en direkavkastning på cirka 3,8%.
Utdelningstrenden är god, så långt bak man kan se data på borsdata.se så har utdelningen ej sänkts.
Utdelningstillväxten är även den god, tittar man på tre årssikt är den 5,9% per år, mendan om man tittar på fem år är den 6,3%.

Vinsttillväxten är i huvudsak god den med, på tre års sikt är den nästan 5% per år. Dock är den negativ det senaste året, nämligen från en vist på 11,74 kr per aktier till 10,87 vilket är en minskning på nästan 8%. De senate året har Lesjöfors samt Habia leverarat goda resultat, medan Beijer Techs försäljning och orderingång sjönk med 6% under sista kvartalet.

Utdelningsandelen är något hög, runt 87% de senaste året.

Data från borsdata.se

Tittar man i Beijer Almas senaste årsrapport är det tydligt att det är Beijer Tech som sinkar resultaten för koncernen, men de är även Beijer Tech som är det minsta dottebolaget.
Dotterbolaget Lesjöfors har under 2016 gjort två förvärv, John White group samt AB Spiralspecialiste, tillsammans ger dessa två bolag en fakturering på cirka 115 miljoner kronor med god lönsamhet (se rapport).
Sammantaget är det positivt och visar att koncernen forstätter att växa, även om det går lite trögt för Beijer Tech.

Sammantaget gillar jag bolaget men det är något dyrt, vilket en stor del av bolagen på börsen är i nuläget. I och med min långa sparhorisont har jag valt att gå in trots det höga priset, och hoppas på att kunna öka till lägre pris i framtiden.

Kopparbergs årsrapport.

Idag kom den sista årsrapporten för mina svenska bolag i portföljen, nämligen Kopparbergs.
Rapporten var i min syn godkänd, trots förlusterna.
Omsättningen exklusive dryckesskatter under 2016 uppgick till 1 945,3 Mkr (1 979,2 Mkr), vilket är en minskning med cirka 1.7%.
Dock ökade försäljningen per liter på deras största marknad (England, Skottland, Wales, Nordirland och Irland) med 9%.
Anledningen till att omsättningen minskade är till stor del pga pundets försvagning mot kronan.
Valutor går upp och ner, medan Kopparbergs utveckling uppåt!

Källa Börsdata

Diagrammet talar för sig själv, bortsett från i år så förbättras samtliga värden vid varje rapport!

Tittar vi på lite andra punkter som jag särskilt tittar på vid investeringar så ser det även där bra ut:
Utdelningstrenden - ser bra ut. Börsdata.se har data från 2007 och framåt, varje år har utdelningen höjts.
Utdelningstillväxten - sedan 2007 har den i snitt höjts med cirka 50%.
Vinsttillväxten - även ligger mellan 40-50% beroende på hur många år vi tittar på.
Utdelningsandelen - är god, 2016 q4 rapporterar om 10.6 kr vinst per aktie och man föreslår dela ut 5,9kr, dvs en utdelningsandel på cirka 56%.

Jag gillar bolaget och passade idag på att öka mitt innehav med 20st aktier på 224kr, var inte snabb nog att få några runt 210kr som vi öppnade på.