En resa söderut med börsen, eller?

Rapporterna från Q2 rullar in. Överlag är det bra och stabila rapporter, men förväntningarna från framförallt analytikerna är höga och trots bra rapporter faller flera bolag (Atlas Copco, SHB med flera). Att aktierna faller beror till stor del på att analytikernas förväntningar är såpass höga, och därmed de flesta av börsens spekulanter.
Aktiepriserna har redan innan rapporterna "tagit" in resultaten och när då dessa rapporter in leverera enligt förväntningarna så rasar kurserna.
Slutsatsen är alltså att många aktier för närvarande är högt värderade.

De senaste dagarna har jag kunnat läsa på flertalet olika nyhetssajter om att börsen snart kanske vänder neråt. Vad tror jag?

Ett intressant case att titta på är konjunkturbarometern som bland annat hittas på  Konjukturbarometern från Konjunkturinstititutet.
Samkör man datan därifrån med tex OMXS30 går det att dra vissa slutsatser. Indikatorns medelvärde är 100 och anses vara normal ekonomi, värden över 110* anses vara högkonjuktur och värden under 90* anses vara lågkonjuktur.
Tittar vi på senaste datan visar barometern 112, vilket anger högkonjuktur. I grafen kan man tydligt se vad som hänt samtliga gånger indexet visat över 110, det har lett till normalkonjuktur, vilket fortsatt ner till lågkonjuktur och börsen har följt med!



Givetvis behöver det här inte betyda att börsen kommer att störtdyka, men det är absolut något man bör beakta.
En positiv utveckling skulle lika gärna kunna vara att vi fortsätter med högkonjuktur ett tag till för att sedan växla ner till lågkonjuktur och börsen fortsätter uppåt. Dock har vi i samtliga tillfällen ovan hamnat i lågkonjuktur efter högkonjuktur, vilket även grundläggande ekonomi säger.

Vad gör jag åt detta då? Säljer allt och flyr från börsen?
Absolut inte, min ända åtgärd att dra ner på belåningen, som för närvarande ligger på cirka 7000 kr (återbetalas vid löning). Jag är helt säker på att vi kommer få en sättning eller till och med en krasch på börsen men jag har ingen aning om när den kommer. Därför vill jag inte missa eventuell fortsatt uppgång. Att sälja på toppen och sedan lyckas köpa igen på botten är riktigt svårt och det är få som lyckas med detta. Då passar jag hellre på att köpa mer när börsen går söderut, jag har ju valt att investera i starka bolag med bra utdelningstrend. Många av mina bolag har klarat av att leverera samma eller till och med höjd utdelning under krascher förr.

Slutsats: Dra ner på belåningen och fortsätt investera. Jag kommer nyttja min kredit när så tillfälle kommer.

Trevlig sommar och förhoppningsvis en god semester.

Update:
* Värden för hög/låg-konjuktur är inte exakta. Det viktiga är att veta att 100 är normal ekonomi, så det är möjligt att hög/låg-konjuktur borde vara ca 105/95 istället.

Nytt innehav: Kinnevik

Nyligen tog jag in Kinnevik i min långa utdelningsportfölj, tyvärr bara 10st B aktier än så länge.

Kinnevik är ett investmentbolag med stor fokus på e-handel samt kommunikation med innehav som bland annat Zalando, Tele2, MTG och Comhem.

Utdelningen per aktier är 8 kr vilket ger en direkavkastning på cirka 3%.
Utdelningstrenden är god, så långt bak man kan se data på borsdata.se så har utdelningen ej sänkts.
Utdelningstillväxten är helt ok, tittar man på tre årssikt är den 3,3% per år, mendan om man tittar på fem år är den något högre.

Data från borsdata.se

Sammantaget är trenden god.

Kinnevik är verksamma i större delen av världen, med störst fokus Europa cirka 60%, 20% i Sydamerika, cirka 5% i Asien respektive Afrika, samt en mindre del i Ryssland (för närvarande cirka 4%).  

För att få ett större grepp om just investmentbolag krävs det att man tittar mer på respektive bolag som ingår i portföljen.

Just i detta fall är det flera bolag som lockar mig, men framförallt Zalando.

Zalando utgör cirka 35% av substansvärdet i Kinnevik. Zalando är för er oinvigda en klädhandel online som omsatte cirka 3,6 MdEUR 2016 (med 20 miljoner kunder).

MTG är ett annat av Kinneviks innehav, en internationell underhållningskoncern som utgör cirka 5% av Kinneviks substansvärde. 

Utöver dessa företag finns cirka 30 bolag som Kinnevik innehar.
Ska jag vara helt ärlig är det flera av bolagen som Kinnevik innehar som jag inte vet mycket mer om än det som står i Kinneviks årsrapport. Men jag känner mig trygg med min investering.

Med en ny VD från Dustin och stort fokus på e-handel bedömer jag att Kinnevik är en bra investering för framtiden. 

Sammantaget har företaget en bra utdelningstrend och flertalet "moderna" innehav som kan krydda tillväxten. Kinnevik är tänkt att stå för cirka 5-8% av min totala portfölj. Substansvärdet för Kinnevik ligger på 288,93 kr och ger i skrivande stund en rabatt på  (dagens kurs 258,90 kr) cirka 10%.

Nu får tiden utvisa om det blir en bra investering!