Summering av året som gått

Då är året snart slut och det är dags för en kort summering av året.

Utdelningar per månad för 2017

Januari	208,7 kr
Februari	307,9 kr
Mars	936,2 kr
April	1 548,7 kr
Maj	1 849,6 kr
Juni	34,9 kr
Juli	348,2 kr
Augusti	463 kr
September	513,9 kr
Oktober	419,6 kr
November	914,3 kr
December	305 kr
Totalt	7867,9 kr

Jämfört med i fjol då jag inkasserade 2401 kr i utdelningar är detta en ökning på  327%. Skulle det forsätta så hade det varit trevligt ;)

Utdelningarna även i en graf:

Totalt sparande till Avanza detta år är ca 170 000 kr. Men tyvärr inte allt i portföljen, utan även till att bygga upp en buffert igen efter både köp av bil samt lägenhet.
Ser fram emot 2018 då jag bör kunna lägga iaf 150 000kr till portföljen!

Avstämning mot mina mål 2017

Portföljrelaterade mål

• En genomsnittlig sparkvot på minst 45%. Med huvuddelen av sparandet rakt in i aktier. Nej, hamnade tyvärr på 40%
• 7000 kr i utdelningar (prognosen nu säger cirka 6000kr utan hänsyn till nya köp eller höjning av utdelning). Ja, 7867 kr
• Vi slutet av 2017 skall mina förväntade utdelningar för kommande 12 månader vara minst 11 000 kr. Nej, för närvarande 10 721 kr
• Ett portföljvärde av minst 250 000 kr. Ja, ca 261 000kr
• Max 10 000 kr i belåning på portföljen (18 000 för närvarande). Ja

Övriga mål

• Alltid gör min egna analys före jag handlar aktier. Ja, ska bli bättre på att publicera dem dock.
• Läsa minst fyra aktierelaterade böcker. Ja
• Publicera minst fyra egna analyser av bolag på bloggen.Nej, endast tre publicerade. Dock fler gjorda. Bättring!

Så av 8 mål nådde jag upp till 5 av dem. Helt OK men kräver bättring till nnsta år! Nu vet jag åtminstone var min nivå ligger!

Tack för ett härligt 2017 och passa nu på att njut de sista dagarna av året så ses vi nästa år! Själv ska jag fortsätta njuta av min semester på varmare breddgrader.

Nytt innehav: Skistar

Det har hänt en hel del sedan jag senast uppdaterade bloggen.
Följande förändringar har skett i portföljen:

• Tagit in Skistar, samt även ökat i Skistar. Totalt äger jag nu 20st aktier i bolaget.
• Utnyttjat Black Friday på Avanza, som innebar gratis courtage. Ökade då i VF Corp samt Realty Income Corp.
• Utnyttjat Finlands 100 års dag, genom gratis courtage på Avanza, genom att öka i Sampo.
• Senast idag ökade jag även i K2A Knaust & Andersson Pref.

I övrigt går för närvarande inte mycket av mina sparpengar till portföljen, utan till en privatinvestering senare nästa år. Portföljen är i nuvarande stund värd cirka 260 000 kr och beräknas generera cirka 11 000 kr nästa år (baserat på nuvarande utdelningar).

Portföljen just nu:

Aktieinnehav		2017-12-07
Namn	Ticker	Antal	Andel i %	Kurs	Utdelning	Värde	DA	Förv utd år
Investor	STO:INVE-B	80	11,91%	386,4 kr	11,00 kr	30 912,0 kr	2,85%	880,0 kr
Castellum	STO:CAST	200	10,57%	137,2 kr	5,00 kr	27 440,0 kr	3,64%	1 000,0 kr
HM	STO:HM-B	130	9,85%	196,7 kr	9,75 kr	25 571,0 kr	4,96%	1 267,5 kr
Skanska	STO:SKA-B	120	8,38%	181,4 kr	8,25 kr	21 768,0 kr	4,55%	990,0 kr
Kinnevik	STO:KINV-B	80	8,26%	268,0 kr	8,00 kr	21 440,0 kr	2,99%	640,0 kr
Hemfosa Fastigheter	STO:HEMF	170	7,10%	108,5 kr	4,40 kr	18 445,0 kr	4,06%	748,0 kr
Axfood	STO:AXFO	110	6,82%	161,0 kr	6,00 kr	17 710,0 kr	3,73%	660,0 kr
Beijer Alma	STO:BEIA-B	60	5,70%	246,5 kr	9,50 kr	14 790,0 kr	3,85%	570,0 kr
Handelsbanken B	STO:SHB-B	130	5,55%	110,8 kr	5,00 kr	14 404,0 kr	4,51%	650,0 kr
Amasten Holding Pref		40	4,49%	291,5 kr	20,00 kr	11 660,0 kr	6,86%	800,0 kr
Realty Income Corp	NYSE:O	25	4,47%	$54,82	$2,54	11 604,5 kr	4,64%	538,5 kr
Sampo	HEL:Sampo	25	4,30%	€44,65	$2,30	11 156,0 kr	5,15%	574,7 kr
K2a Pref		30	3,23%	279,3 kr	20,00 kr	8 379,0 kr	7,16%	600,0 kr
Kopparbergs		40	3,07%	199,0 kr	5,90 kr	7 960,0 kr	2,96%	236,0 kr
Vf Corp	NYSE:VFC	13	3,05%	$72,05	$1,68	7 930,9 kr	2,33%	184,9 kr
Akelius Pref		15	1,91%	330,0 kr	20,00 kr	4 950,0 kr	6,06%	300,0 kr
Skistar	STO:SKIS-B	20	1,35%	175,0 kr	5,50 kr	3 500,0 kr	3,14%	110,0 kr
Summa						259 620,4 kr		10 749,6 kr
Direktavkastning								4,14%

Har tidigare lovat att skriva några rader om bra K2a Pref, och nu lovar jag även ett lite längre inlägg om varför jag investerat i Skistar, målet är givetvis minst 200 st aktier för att ta del av Skistars aktieägarrabatt. Tyvärr får det bli om någon månad eller två, just nu är det fullt upp inför jul och därefter blir det en längre semester!

Uppdatering av portföljen

Har haft mycket att göra på sistone, så bloggen har blivit lidande. Men inte portföljen, den jobbar hela tiden.

För någon månad sedan tog jag in Oscar Properties Pref B, utan att vara särskilt påläst, mer än att jag som ägare kunde begära inlösen varje år. Vilket lät fint, borde ju fungera som ett rätt stabilt golv i denna pref tyckte jag. Men icke, bolag i sin helhet är enligt mig inte det mest stabila att äga just nu.
Dem sitter i skrivande stund med en heldel "lyxlägenheter" i Stockholmsområdet som de ej lyckas sälja.
Jag beslutade därför att sälja mitt innehav, som ännu inte hade blivit särskilt stort.

Lyckad affär

Jag har dragit en heldel lärdomar från affären, bland annat att läsa på riktigt ordentligt innan jag tar ett beslut. Hade de tex varit mer inriktade mot hyresrättigheter tror jag att det hade varit en helt annan sak nu.

Förutom denna förträffliga affär har jag valt att sälja av SAS Pref då jag tror att den löses in i februari 2018, för 525 kr. Sålde för 534 kr och hade ett gav på 519kr, sen har den dessutom levererat fina utdelningar i nästan två år för mig.
För dessa pengar ökade jag i befintliga innehav samt tog in Akelius Residential Pref samt K2A Knaust & Andersson Pref.

Kort om respektive bolag, Akelius först
"Akelius Residential Properties köper, utvecklar, uppgraderar och förvaltar bostadsfastigheter. Fastighetsbeståndetkoncentreras till större städer. Per sista september 2015 ägde bolaget knappt 50 000 lägenheter. 80% av beståndet är beläget i Berlin, London, Paris, New York och Stockholm." citerat från Avanza.
Bostadsmarkanden är som förmodligen inte missat väldigt svajig nu, framför allt i större städer som Stockholm. Men Både mina nya innehav sysslar till stor del med hyresfastigheter, som känns tryggare i dessa tider.

K2a:
"K2A är ett fastighetsbolag med fokus på långsiktig förvaltning av egenproducerade hyreslägenheter för alla typer av boenden. I fastighetsportföljen ingår även samhällsfastigheter, och andra kommersiella fastigheter, för att därigenom stärka det löpande kassaflödet. Verksamheten är koncentrerad till Stockholm, Mälardalen samt ett antal utvalda universitets- och högskoleorter. De har enbostadsportfölj om cirka 4 000 hyreslägenheter, varav cirka 2 150 studentbostäder." citerat från Avanza.

Akelis pref köptes för 332 kr och delar ut 20 kr, vilket ger en direktavkastning på 6%. Något lågt för en pref kan jag tycka, däremot är min åsikt att Akelius är en relativt stabil pref.
K2A pref köptes för 278,50kr och delar ut 20kr, vilket ger strax över 7% i direktavkastning. Något mer risk i bolaget framförallt eftersom det inte är jättestort, dock gillar jag deras affärsidé starkt.

Tänkte slänga ut ett lite mer utvecklat inlägg kring dessa tyå bolag inom kort, framförallt om K2A.

Avstämning mot mina mål 2017

Nu är det bara cirka tre månader kvar av 2017. Insättningarna till portföljen rullar på. På sistone har det blivit ett uttag från buffert kontot pga resa samt inköp av lite prylar till hemmet. Inget absolut nödvändigt att ha, men nästan. Lite får man väl unna sig?

Utveckling av portföljen under 2017 ser ut enligt följande:

Sämre än index, men helt ok för att vara såpass låg risk och dessutom mitt andra år på börsen.
Mina sänken har varit Hennes & Mauritz samt amerikanska aktier (pga dollarfallet). Dragit en heldel lärdomar under året så jag är nöjd.

Något roligare att titta på är mina månadssparingar till Avanza:

Snittet för sparande till Avanza under 2017 är i nuläget 14 900 kr/månad.

Utöver sparande till Avanza sparar jag 2000 kr i en gemensam buffert, 1500 kr på amortering och 1000 kr i en egen buffert.

Räknar jag med allt ovan ligger min sparkvot för 2017 i nuläget på 42%.








Portföljvärdet är i skrivande stund på cirka 247 000 kr, alltså 3000 kr ifrån mitt mål för 2017. Nu har jag förvisso shoppat ner min buffert som skall sparas upp igen, så huvuddelen av mitt sparande under resterande del av 2017 kommer gå till bufferten, men jag räknar med cirka 15 000 kr som kommer att stoppas in i portföljen.
Mina utdelningar ser ut enligt följande:

Mer detaljerat enligt följande:

Utan att genomföra några ytterligare köp kommer mina utdelningar för 2017 att hamn på 7723 kr.

I skrivande stund är mina utdelningar för rullande 12 månader beräknade till (utan hänsyn till höjning eller sänkning av utdelningar) 10 400 kr.

Riktigt kul att se framförallt utvecklingen på mina utdelningar sedan jag började med aktier. Shoppade några aktier sommaren 2015 på skoj, men började inte handla på allvar förs i början av 2016.

Med detta kan jag notera att huvuddelen av mina mål kommer att klaras av under 2017, det som blir svårast är att rullande 12 månaders utdelningar skall vara mer än 11 000 kr. Det kommer jag att lyckas med om jag stoppar in cirka 15 000 kr i portföljen under resterande del av året. Men just nu prioriteras en buffert. 

Uppdatering av portföljen #2

Jag har gjort några större förändringar inom min portfölj.
Följande bolag har rykt helt från portföljen:
AT&T

Tar vi en titt på först och främst kursen ser vi att det har gått kräftgång sedan i princip 2002. Utdelningstillväxten är på 3.2% på 10 år (per år då). Det är något lågt, framförallt om man även tittar på kursen som gått kräftgång. I övrigt är sektorn tyvärr inget som tilltalar mig längre, då jag finner konkurrensen för stor och utbudet lite väl omodernt, tror definitivt att Netflix/Hbo etc kommer vara framtiden. Det är en helt ok aktie, men för dålig tillväxt i kombination med kräftgång på kursen.

Hcp Inc

I denna aktie har kursen gått något bättre men sedan 2013 är det en nedåtgående trend. Utdelningen är hög ca 5% men utdelningstillväxten är bara på ca 2.4% i snitt de senaste 10 åren. Samma resonemang som kring AT&T gäller här.

Atlas Copco - Fin fin aktie, men för hög värdering i kombination med för låg direktavkastning.

Passa på att öka i mina befintliga aktier samt tog in två nya bolag, VF Corp, Sampo samt Oscar properties holding pref B.

En snabb titt på respektive nya bolag visar.

VF Corp
Är ett bolag som äger bla Lee, North Face, Vans och Timberland. Många av dessa märken är bolag som säljer prylar för friluftsliv. Vilket är extra kul då jag själv sysslar mycket med sådant.
Bolaget har höjt utdelning sedan 1973. I skrivande stund ligger kursen på 63.57$ och delar ut 1.68$ vilket ger en DA på 2.64%. Detta är något lågt men den fina utdelningstillväxten på 14% senaste året och 11.8% i snitt de senaste 10 åren väger upp för detta. Att aktiekursen sakta men säkert rör sig uppåt och också extra kul. Utdelningsandelen ligger på stabila 60%.

Sampo
Ägare av bla försäkringsbolaget If och nordens största bank Nordea.
Sampo har höjt utdelningen sedan 2008 och i skrivande stund är utdelningen på 2,3€ och kursen står i 44,72€ vilket ger en DA på 5.14%. Utdelningstillväxten senaste året är på 7% medans snittet på 10 år är på 10%. Även här har kursutvecklingen de senaste åren sett fin ut. Det som talar emot bolaget att i historiska perspektiv är aktien för närvarande dyr. Men direktavkastningen är god och övriga parametrar ser bra ut enligt mig. Utdelningsandelen är något hög, på cirka 80%, men enligt mig inte för hög.

Oscar Properties Pref B

Är ett företags som utvecklar och säljer fastigheter i Stockholm och andra attraktiva storstadsregioner.
Utdelningen är 8,75kr fyra gånger per år, så totalt 35kr. I skrivande stund står kursen i 518kr vilket ger en DA på 6.75%. Det unika med denna pref är att varje år kan jag som ägare begära inlösen på 500kr vilket bör ge en säker botten på 500kr. Får jag två utdelningar per aktie så har jag iaf inte gått back. Tanken är att denna pref ska till del ersätta mina SAS preferensaktier som jag planerar att sälja snart.

Efter omstruktureringen av portföljen ser den ut enligt följande:

Portföljen 1/10-2017

Uppdatering av portföljen

Jag har gjort några större förändringar inom min portfölj.
Följande bolag har rykt helt från portföljen:
AT&T  - bra direktavkastning men ingen särskilt rolig historik. En aktie som rullar på och är stabil, men ingen särskild värdeökning.
Hcp Inc - För dåligt insatt i aktien, men samma här. Dålig värdeutveckling.
Atlas Copco - Fin fin aktie, men för hög värdering i kombination med för låg direktavkastning.

Passa på att öka i mina befintliga aktier samt tog in två nya bolag, VF Corp, Sampo samt Oscar properties holding pref B. Kommer ytterligare ett inlägg om motiveringen för dessa bolag.

För närvarade ser portföljen ut enligt följande:

• Amasten Holding Pref 
• Axfood 
• Beijer Alma
• Castellum 
• Handelsbanken B 
• Hemfosa Fastigheter 
• HM 
• Investor 
• Kinnevik 
• Kopparbergs 
• Oscar prop pref b 
• Realty Income Corp 
• Sampo 
• SAS PREF 
• Skanska 
• Vf corp

Några TA observationer

UPDATE 2017-09-01

Vi stängde augusti månad cirka 1 punkt ovanför MA12. Än så länge ser det ljust ut. I bulltrend brukar dessutom september vara en + månad.

Tog en titt på lite TA för längre sikt.

Tittar vi först och främst på OMXS30 i månadsupplösning och med hjälp av MA12 ser vi att det är stor risks att augusti stänger under MA12, vilket generellt sett tyder på att vi vänder nedåt på börsen. MA12 ligger på ca 1545 och för närvarande står OMXS30 i 1549.

OMXS30 i månadsupplösning med MA12

Fortsätter vi att titta på det klassiska dödskorset så är det stor sannolikhet att det inträffar i början av September. Dock är det inte riktigt så illa så MA200 fortfarande är positiv, så det är inte ett riktigt dödskors.

OMXS30 i dagsupplösning med MA50 och MA200.

Vad ska jag göra med denna information då? Att ha med sig i åtanke är att September generellt sett är en sur månad på börsen och det kan mycket väl vända uppåt trots dessa TA observationer.

Jag investerar fortfarande på börsen och kommer så att göra, om än något försiktigare för att ha lite mer krigskassa om det surnar till ordentligt.

Senast idag passade jag på att öka i Castellum och Kinnevik.

En resa söderut med börsen, eller?

Rapporterna från Q2 rullar in. Överlag är det bra och stabila rapporter, men förväntningarna från framförallt analytikerna är höga och trots bra rapporter faller flera bolag (Atlas Copco, SHB med flera). Att aktierna faller beror till stor del på att analytikernas förväntningar är såpass höga, och därmed de flesta av börsens spekulanter.
Aktiepriserna har redan innan rapporterna "tagit" in resultaten och när då dessa rapporter in leverera enligt förväntningarna så rasar kurserna.
Slutsatsen är alltså att många aktier för närvarande är högt värderade.

De senaste dagarna har jag kunnat läsa på flertalet olika nyhetssajter om att börsen snart kanske vänder neråt. Vad tror jag?

Ett intressant case att titta på är konjunkturbarometern som bland annat hittas på  Konjukturbarometern från Konjunkturinstititutet.
Samkör man datan därifrån med tex OMXS30 går det att dra vissa slutsatser. Indikatorns medelvärde är 100 och anses vara normal ekonomi, värden över 110* anses vara högkonjuktur och värden under 90* anses vara lågkonjuktur.
Tittar vi på senaste datan visar barometern 112, vilket anger högkonjuktur. I grafen kan man tydligt se vad som hänt samtliga gånger indexet visat över 110, det har lett till normalkonjuktur, vilket fortsatt ner till lågkonjuktur och börsen har följt med!



Givetvis behöver det här inte betyda att börsen kommer att störtdyka, men det är absolut något man bör beakta.
En positiv utveckling skulle lika gärna kunna vara att vi fortsätter med högkonjuktur ett tag till för att sedan växla ner till lågkonjuktur och börsen fortsätter uppåt. Dock har vi i samtliga tillfällen ovan hamnat i lågkonjuktur efter högkonjuktur, vilket även grundläggande ekonomi säger.

Vad gör jag åt detta då? Säljer allt och flyr från börsen?
Absolut inte, min ända åtgärd att dra ner på belåningen, som för närvarande ligger på cirka 7000 kr (återbetalas vid löning). Jag är helt säker på att vi kommer få en sättning eller till och med en krasch på börsen men jag har ingen aning om när den kommer. Därför vill jag inte missa eventuell fortsatt uppgång. Att sälja på toppen och sedan lyckas köpa igen på botten är riktigt svårt och det är få som lyckas med detta. Då passar jag hellre på att köpa mer när börsen går söderut, jag har ju valt att investera i starka bolag med bra utdelningstrend. Många av mina bolag har klarat av att leverera samma eller till och med höjd utdelning under krascher förr.

Slutsats: Dra ner på belåningen och fortsätt investera. Jag kommer nyttja min kredit när så tillfälle kommer.

Trevlig sommar och förhoppningsvis en god semester.

Update:
* Värden för hög/låg-konjuktur är inte exakta. Det viktiga är att veta att 100 är normal ekonomi, så det är möjligt att hög/låg-konjuktur borde vara ca 105/95 istället.

Nytt innehav: Kinnevik

Nyligen tog jag in Kinnevik i min långa utdelningsportfölj, tyvärr bara 10st B aktier än så länge.

Kinnevik är ett investmentbolag med stor fokus på e-handel samt kommunikation med innehav som bland annat Zalando, Tele2, MTG och Comhem.

Utdelningen per aktier är 8 kr vilket ger en direkavkastning på cirka 3%.
Utdelningstrenden är god, så långt bak man kan se data på borsdata.se så har utdelningen ej sänkts.
Utdelningstillväxten är helt ok, tittar man på tre årssikt är den 3,3% per år, mendan om man tittar på fem år är den något högre.

Data från borsdata.se

Sammantaget är trenden god.

Kinnevik är verksamma i större delen av världen, med störst fokus Europa cirka 60%, 20% i Sydamerika, cirka 5% i Asien respektive Afrika, samt en mindre del i Ryssland (för närvarande cirka 4%).  

För att få ett större grepp om just investmentbolag krävs det att man tittar mer på respektive bolag som ingår i portföljen.

Just i detta fall är det flera bolag som lockar mig, men framförallt Zalando.

Zalando utgör cirka 35% av substansvärdet i Kinnevik. Zalando är för er oinvigda en klädhandel online som omsatte cirka 3,6 MdEUR 2016 (med 20 miljoner kunder).

MTG är ett annat av Kinneviks innehav, en internationell underhållningskoncern som utgör cirka 5% av Kinneviks substansvärde. 

Utöver dessa företag finns cirka 30 bolag som Kinnevik innehar.
Ska jag vara helt ärlig är det flera av bolagen som Kinnevik innehar som jag inte vet mycket mer om än det som står i Kinneviks årsrapport. Men jag känner mig trygg med min investering.

Med en ny VD från Dustin och stort fokus på e-handel bedömer jag att Kinnevik är en bra investering för framtiden. 

Sammantaget har företaget en bra utdelningstrend och flertalet "moderna" innehav som kan krydda tillväxten. Kinnevik är tänkt att stå för cirka 5-8% av min totala portfölj. Substansvärdet för Kinnevik ligger på 288,93 kr och ger i skrivande stund en rabatt på  (dagens kurs 258,90 kr) cirka 10%.

Nu får tiden utvisa om det blir en bra investering! 

Semester

En intensiv arbetsperiod är över och det är nu dags för en välförtjänt semester. Dessutom trillar lönen snart in!

Nu finns det tid för mer frekvent uppdatering på bloggen, stay tuned...

Trevlig midsommar!

Uppdatering kring mina mål 2017

I början av detta år satte jag upp ett antal mål kopplat till min ekonomi, beskrivna här.
Nu när snart halva året har passerat tänkte jag att det är dags att återkoppla till målen för att se hur jag ligger till.

 Portföljrelaterade mål 

• En genomsnittlig sparkvot på minst 45%. Med huvuddelen av sparandet rakt in i aktier. 

Ligger för närvarande på 41%-ig sparkvot. En bit ifrån målet men har haft några större inköp utanför min portfölj så jag tror att jag kan nog kunna komma upp till 45% i slutet av året.

• 7000 kr i utdelningar (prognosen nu säger cirka 6000kr utan hänsyn till nya köp eller höjning av utdelning). 

Har för tillfället erhållit cirka 5000kr i utdelningar, och en snabb kik på Avanza säger mig att jag kommer få in cirka 2000 kr till på endast mina svenska innehav, så över 7000kr kommer jag med lätthet att klara. Även om jag inte skulle köpa några fler aktier, vilket jag såklart kommer att göra.

• Vid slutet av 2017 skall mina förväntade utdelningar för kommande 12 månader vara minst 11 000 kr.

Mina excels-listor säger att för kommande rullande 12 månader kommer utdelningarna landa på cirka 8000kr. Så här har jag en bit kvar att jobba, men det är sju löner samt skatteåterbäring kvar detta år samt förhoppningsvis en viss utdelningstillväxt. Detta målet är nog det svåraste målet att uppnå, det skulle kräva att min portfölj har ett värde kring 250 000 kr. Vilket leder mig in på nästa mål.

• Ett portföljvärde av minst 250 000 kr. 

För närvarande är portföljen värd cirka 190 000 kr så 60 000 kr till (bortsett från att portföljen stiger/sjunker i värde). Detta är absolut görbart men jag prioriterar att få bort min belåning helt högre än detta mål.

• Max 10 000 kr i belåning på portföljen (18 000 för närvarande). 

Nu ligger belåningen på 10 000 kr men tanken är att skatteåterbäringen skall betala av detta lån. 

Övriga mål 

• Alltid gör min egna analys före jag handlar aktier. 

Check!

• Läsa minst fyra aktierelaterade böcker. 

Har för tillfället endast läst två böcker, Trading Guiden samt Miljonär innan 30s bok Miljonär innan 30 och pensionär innan 40. Recensionerna hittar du genom att klicka på länkarna ovan.

Under sommarsemestern skall det läsas massvis! Kom gärna med bra bokförslag.

• Publicera minst fyra egna analyser av bolag på bloggen.

Har lagt upp två kortare analyser, en om Kopparbergs Bryggerier och en analys av mitt relativt nya innehav Beijer Alma.

Slutsatsen är att jag ligger bra till, har jag satt för "lätta" mål kanske? Får ha det i åtanke för mina mål inför 2018.